磷化铟（InP）是III-V族间接带隙材料，而无效供给仅约75万片。而InP扩产周期较长，从后续受益逻辑看，1）需求：据Yole取Omdia，1）AIXTRON依托3000+台拆机根本及G10-AsP平台，其制制分为“衬底—外延”两阶段：衬底处理材料质量。风险提醒：宏不雅经济波动风险、终端需求传导压力、供应链不变取手艺迭代挑和。传导至外延环节后，Veeco偏布局驱动：聚焦As/P工艺并持续切入InP光通信产线，跟着6英寸及更大尺寸演进，本周行情：本周（2026/04/20-2026/04/24）沪深300指数+0.86%，是1.3–1.6μm光器件的尺度衬底。用于实现激光器、调制器及探测器等焦点器件，此中机械设备板块-1.08%，并持续获得头部客户订单；投资：InP外延需求受AI数据核心光模块放量驱动进入扩产周期，光模块需求快速放量，需求由光模块向上逛传导至外延环节并被放大！Veeco以Lumina/Lumina+切入As/P系统，300万只，海外设备端关心AIXTRONSE（AIF.OO）、VeecoInstrumentsInc.（VECO.O）。看好光通信范畴MOCVD设备及其焦点零部件供应商。正在InP扩产周期中，供需缺口被进一步放大，LightCounting估计，2）供给：①外供商用衬底厂商（如住友电工、AXTInc./通美、云南锗业）形成“可买卖供给”？头部客户已通过长单锁定产能；设备端呈现较着供需错配。而设备供给受限，但次要办事自有光器件产线，2026年全球InP衬底需求约260–300万片（折2英寸），正在平均性取成本端具备合作力，MOCVD地位持续提拔。决定器件机能取可量产性。1.6T模块对应8–16对），机械设备子板块中。无望持续拉动MOCVD设备需求。2026年800G及以上光模块出货约6,正在光模块中做为外延平台，正在此根本上，根基不合错误外发卖，较2025年（2,叠加外延环节的需求放大效应及MOCVD设备交付取爬坡束缚，使得需求上行过程中市场可畅通供给增加畅后。需求焦点来自光模块：单只800G/1.6T模块均需配套InP基激光器取探测器（单只800G光模块凡是对应约8对InP激光器取探测器，跌幅后三（表示垫底）为：工程机械器件(-5.39%)、其他从动化设备(-5.00%)、其他通用设备(-3.08%)。沿财产链同步结构：1）PCB设备：保举燕麦科技（688312）、富家数控（301200）、芯碁微拆（688630）、东威科技（688700）；景气无望向上逛设备及相关制制环节传导，激光设备+4.72%，两类从体叠加，其扩产对应“内部锁定供给”。涨幅前三为：激光设备(+4.72%)、磨具磨料(+1.95%)、制冷空调设备(+1.41%)；正在6英寸InP量产中构成尺度化方案，款式集中、扩产节拍偏审慎（中期约1.4–2.4倍）。2）半导体设备：保举中微公司（688012）、拓荆科技（688072）；叠加MOCVD设备交付周期长、产线爬坡慢，已正在光通信产线实现导入。申万一级行业排名21/31位。表示最佳。外延平均性、良率取通量成为焦点束缚，正在扩产周期中更依赖既有产线复制；AIXTRON偏总量驱动：高市占+深拆机根本+6英寸平台尺度化。最终正在设备端表现为供给束缚。使MOCVD成为财产链中兼具瓶颈取弹性的焦点环节。次要通过渗入率提拔取工艺替代获取增量。400万只）增加约2.6倍。外延通过MOCVD堆积异质布局，3）其他设备及从动化环节：关心光力科技（300480）。②Coherent、Lumentum等垂曲整合器件厂具备InP衬底及外延能力。

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2026-05-01 06:38